Inflacija i raspad sistema u 2022.

Da li se radi o još jednoj “doom teoriji” ili ima smisla što ću napisati u ovoj objavi prosudite sami. Sagledao sam trenutnu situaciju, očekivanja budućih događanja, malo analizirao tržišta i došao do zaključka da će 2022. godina biti vrlo zanimljiva. Počevši od inflacije koja će još više doći do izražaja pa do velikog pada tržišta kapitala.

Mene najviše zanimaju tržište domena i klasični marketi poput nafte, zlata, forexa, dionica, ali i crypta. Što se tiče tržišta domena i domaininga, mislim da tu neće biti većih problema, ako će ih biti uopće. Pod time mislim na trgovanje jeftinijim domenama, a one su moj fokus jer nažalost nemam domene koje realno vrijede milijune dolara. Ova 2021. godina je rekordna što se tiče javno objavljenih milijunskih prodaja domena. Ako/kada dođe ozbiljna globalna kriza lako je moguće da će se smanjiti prodaja domena za milijune dolara po komadu jer takve domene najčešće kupuju kompanije, a one u krizi obično režu troškove i investicije.

Što se tiče prodaja domena za parsto dolara i par tisuća dolara, a na što se ja fokusam u svom trgovanju domenama, tu ne očekujem neke promjene jer se i u prošlim krizama otkako sam ja u domainingu (prva veća kriza bila je 2008., pa onda i 2019.-2020.) pokazalo da kriza ne utječe na prodaju jeftinih domena. Štoviše, kriza uzrokovana koronom je čak i potakla tržište domena jer je puno ljudi i biznisa pohrlilo u kupnju domena ili dodatnih domena kako bi prebacili svoje poslovanje online ili kako bi se dodatno pozicionirali na online tržištu uz pomoć dodatnih domena. Zato ne očekujem da će ovaj puta biti drugačije i u domainingu, barem što se tiče prodaja domena za parsto dolara po domeni, ne očekujem probleme i promjene.

Što se tiče klasičnih marketa, npr. tržište dionica, da budem direktan, tu očekujem potop u 2022. Neki će se sjetiti da sam isto najavljivao i za 2019. S jedne strane se ostvarilo točno to što sam najavljivao (krajem 2019. su najveća svjetska gospodarstva službeno ušla u recesiju, a onda su krajem 2. i početkom 3. mjeseca najveći dionički indeksi izgubili prosječno 40-50% svoje vrijednosti), ali s druge strane je uslijedio iznenađujuće brz i snažan oporavak radi totalno nebuloznog i nepredvidivog upumpavanja ogromne količine novca bez pokrića u sustav. Mislim na bilijune dolara i eura koji su stvoreni iz ničeg i pušteni u otpicaj. Upravo to je razlog zašto smo tada privremeno prebrodili krizu i zašto će nam sada biti gore nego da smo tada stisnuli zube i izdržali ondašnju situaciju.

Sada je svima vidljiva postojeća inflacija. Činjenica je da ona postoji već koju godinu i da je bilo vrlo jasno što će se dogoditi, ali oni koji su to trebali vidjeti su žmirili, vjerojatno namjerno. Kompanije i općenito gospodarstva već neko vrijeme radi korone rade smanjenim intenzitetom, a jedno vrijeme gotovo da uopće nisu radili. Ipak, za cijelo to vrijeme vrijednost dionica je rasla. Nema nikakve ekonomske logike da bude tako, ali bilo je tako radi enormne količine novca koja je dolazila na tržište, a koja je bila stvorena iz ničega, odnosno koja nije imalo nikakvo pokriće u proizvodnji roba i usluga. To je tzv. novac za spas gospodarstva uslijed korona krize. Samo jedan mali dio tih sredstava je iskorišten za spas radnih mjesta i poslovanja (ne baš najadekvatnije), a glavnina je završila na burzama, što je ako se mene pita bio i skriveni cilj. Neću ulaziti previše u detalje niti ponavljati da je sve ovo sa koronom između ostalog samo opravdanje za te silne nebulozne bilijune (tko ne zna, bilijun je tisuću milijardi) dolara i eura koji bez korone nikako ne bi mogli proći. Uglavnom, ti blijuni su ne samo zaustavili pad dionica nego su ih i podigli na nove rekorde. Ponovit ću, u vrijeme kada su kompanije bilježile lošije rezultate nego inače vrijednost njihovih dionica je iz tjedna u tjedan postavljala nove rekorde. Da nije žalosno bilo bi smiješno.

Na burzama su investitori ostvarili toliku zaradu u posljednje vrijeme da je potpuno logično i očekivano da je došlo do uzimanja profita, ali i prebacivanja kapitala. To je rezultiralo prelijevanjem inflacije sa burzi u realni sektor i tu inflaciju u realnom sektoru, za razliku od na one burzama, sada svi vide. Prosječan čovjek nema pojma da je dionica Tesle poskupjela sa npr. $850 na $1,100, ali itekako zna da je litra ulja poskupjela sa 12 kn na 16 kn. To je direktna posljedica poskupljenja dionice Tesle, a prije toga ovog igrokaza sa koronom i štampanja tolikih bilijuna bez pokrića, a nije uopće posljedica onoga što vam govore da je razlog, tipa “supply shortage” i buđenje gospodarstava nakon lockdownova.

Danas čitam nove nebuloze vezane uz inflaciju i razloge koji su doveli do nje. Komentatori u članku su stručnjaci i ekonomisti koji se smatraju respektabilnima. Sam sebi djelujem da pretjerujem i precijenjujem svoje mišljenje kad pljujem po nekima, ali ne mogu si pomoć ako vidim da se nešto ne samo kosi sa mojim mišljenjem nego još važnije, sa zdravim razumom i osnovnim poznavanjem ekonomije. Neću imenovati stručnjake na koje mislim ovom prilikom, ali ozbiljno sumnjam u njihovu stručnost ili su jednostavno pod nečijim utjecajem pa moraju govoriti te gluposti koje govore. To me ne bi čudilo jer nikad do kraja života neću zaboraviti kakve su mene sve gluposti učili na ekonomiji jer je to progurano u sustav obrazovanja radi nečijih interesa.

Uglavnom, neprestano nam govore da je inflacija posljedica “supply shortage”, odnosno smanjene ponude i problema sa opskrbnim lancima, te povećane potražnje nakon buđenja ekonomija širom svijeta nakon prestanka karantena i lockdownova. To jednostavno ne stoji, barem ne kao glavni razlog.

Jedan od najvažnijih razloga za supply shortage, kada se govori o čipovima, je požar u tvornici koja je opskrbljivala cca 30% svjetskog tržišta. Požar se dogodio baš u vrijeme kad je počela nestašica čipova. Znakovito ili ne, slučajno ili ne, prosudite sami. Drugi važan razlog su brodovi puni kontejnera (u kojima su između ostalog i čipovi) koji stoje ispred velikih luka usidreni čekajući na istovar iako se vrlo lako može sve požuriti. Nove napetosti između Kine i Tajvana, kao i pozicioniranje snaga u Južnom kineskom moru (izlaz čipova sa Tajvana kao najvećeg svjetskog proizvođača čipova), nisu slučajne. Što se tiče nedostatka vozača (lorry drivers), to nije ništa novo, ali se iskorištava u ovoj priči na pogrešan način, i to je posljedica truljenja US gospodarstva. Već par godina nailazim na informacije kako vozači kamiona dobivaju otkaze. Nije istina da sada nema dovoljno vozača da se poboljša i ubrza opskrbni lanac nego je istina malo drugačija, a ona je da nema interesa da se ponovno zaposli otpuštene radnike. Posla znači ima (ako se ne stigne odraditi sve te navodno silne potrebne dostave), ali se ne želi ponovno zaposliti one koji su taj posao do nedavno radili. Nešto tu smrdi. Neću sada ulaziti dublje u zaključke jer nije najjednostavnije, a i ušao bih, po nekima, u “teorije zavjere”, za što sada nemam volje, pa neka ostane na tome da je činjenica da supply shortage ili ne postoji u obimu u kojem ga predstavljaju ili ga namjerno održavaju jer im to odgovara.

Što se tiče inflacije, stvarno me užasno nervira iz dana u dan slušati opravdanja kako je to privremeno i samo radi “supply shortage” i povećane potražnje uslijed otvaranja gospodarstava. Jučer čitam da su njemački trgovci božičnu potrošnju okarakterizirali kao katastrofu. Pripremili su se, imali su dovoljno robe, a prodaja je izostala. Nije to samo slučaj u Njemačkoj. Ne znam kako na to gledaju neki vrli analitičari koji se nabacuju glupim razlozima za opravdanje inflacije, ali ja u tome ne vidim problem sa količinom ponude. Po ekonomskoj logici, kada trgovci nisu zadovoljni prodajom inflacija bi trebala popustiti, ali neće jer je ona puno kompleksnija od potrošnje na božične poklone i slično. Ali, budući da su se trgovci opskrbili, odnosno da su uspjeli nabaviti robu i da robe ne nedostaje, postaje vrlo jasno da je “supply shortage” prenapuhana stvar. Usprkos izbjegavanju zapošljavanja lorry drivera (vozača dostavnih kamiona) i držanju natrpanih dostavnih brodova u lukama uz predugo i nepotrebno čekanje na istovar, meni djeluje da trenutno nemamo baš takvu nestašicu kakvu nam govore da imamo i za koju govore da je razlog za inflaciju. Izuzetak su čipovi, ali to je jedna druga igra.

Kruh je opet malo poskupio. Da li možda neki Slavonac potvrđuje da nemamo dovoljno žitarica? 🙂 Da nisu možda vanzemaljci okupirali Slavoniju i napravili krugove u žitu prilikom slijetanja i tako smanjili urod? Ako jesu, meni je to promaklo, ali mislim da se to ipak nije dogodilo. Mislim da je razlog poskupljenja žitarica, pa onda i kruha opet ono što sam već spominjao, a to je stvaranje bilijuna dolara i eura bez pokrića. Taj novac je završio na burzama, a kako su dionički indeksi otišli na rekorde uslijed pritoka enormne količine friškog novca.

Ovo je wheat (žito) chart:

Ovo je M2 money supply chart:

Mogao bih dodati i chartove dioničkih indeksa, ali vjerujem da nije potrebno. Svi rastu u istom razdoblju u kojem raste i M2, usprkos slabijem radu kompanija radi korona krize.

Vrlo je jasno što je pravi razlog inflacije, a ako pogledamo wheat chart, odnosno cijenu žita na burzi, postaje jasno zašto poskupljuje kruh. Urod je manje više isti posljednjih par godina, uz standardne oscilacije. Ovakav stabilan rast cijene pak nije standardna oscilacija i poklapa se sa M2. Kada je 2020. M2 divlje počeo rasti, tj. kad su se bjesomučno počeli “štampati” bilijunčeki bez pokrića, tad se pojačao i rast cijene žita, ali i svega ostalog, pogotovo dionica. Je li treba biti Einstein da se zbroji 2 i 2?

Dakle, neka si supply shortage i otvaranje gospodarstava zabiju u guzicu! Mene doslovno ljuti i vrijeđa da toliko to spominju i nabijaju kao glavne razloge inflacije, kao da smo svi ekonomski neuki.

Inflacija u SAD-u je na rekordnim razinama promatrano posljednjih 30-ak godina (napamet govorim godine, ali tu negdje). Posljednji mjesec je mjerenje inflacije na mjesečnom nivou bilo u skladu sa očekivanom, a moguće da će biti i idući mjesec (za 12. mjesec 2021.). Ja vidim razlog u Black Friday i božičnim popustima. Ono što očekujem je tamo negdje od 15.01.2022. novi val inflacije. To će se službeno očitati u 2. i 3. mjesecu 2022. pa ako ne već do tada, onda će tada FED morati reagirati povećanjem kamatnih stopa, a to bi trebalo rezultirati obuzdavanjem inflacije, ali istovremeno i smanjenjem dotoka novca na burze što bi vrlo vjerojatno moglo rezultirati raspordajom. To se lako može dogoditi i ranije ako investitori procjene da je realno da će uskoro doći do povećanja kamatnih stopa. Moguće je i da bude odgođeno, ali prilično sam siguran da je neminovno da se dogodi u 2022. godini. Naravno, ne smijem isključiti neku novu nebulozu i iznenađenje kao što je bilo ovo stvaranje tolikih bilijuna dolara i eura bez pokrića. Ono što se kaže, “ništa nas ne smije iznenaditi”. Realno, u 2022. nas očekuje potop na tržištima, ali i barem u prvom dijelu godine povećanje inflacije (koje može trajati duže, a bome i može prijeći u hiperinflaciju).

U dosadašnjem tekstu sam nabrzaka naveo neke razloge zašto nisam optimističan i zašto pišem o “doom scenariju”. To je samo jedan dio onoga što vidim. Imam potrebu naglasiti da nisam vidovit i da je naravno moguće da griješim 🙂 Tj., moja prognoza i moja očekivanja mogu naravno biti pogrešna, ali ovo što sam gore napisao su ipak činjenice i na njima temeljim prognozu. Činjenice su provjereno točne, a prognoza može biti pogrešna 🙂

Sad ću na sve napisano dodati i malo tehničke analize, konkretno Dow Jones indeksa. Ovo u nastavku je Dow dnevni chart:

Sve izgleda lijepo i čini se da rekordi nisu gotovi. SP500 već danima postavlja nove rekorde, a i Dow je blizu rušenja rekorda. Mislim da će ga srušiti. Da sad ne idem u detalje, napisati ću samo da po tehničkoj analizi djeluje da bi dosadašnji rekord Dow indeksa morao biti srušen, a to je i u skladu sa trenutnim sentimentom i očekivanom “extended Santa rally”. Poklapa se i sa krajem godine.

Onda imamo Dow tjedni chart:

E ovaj chart je malo zeznutiji. Sve izgleda divno i krasno i da samo raste, ali prvo što meni upada u oči je ogromnaaaaa bearish divergencija. Zadnji put je takva divergencija bila ovako izražena 2020. godine, odnosno netom prije onog luđačkog pada za više od 10000 bodova, odnosno za cca 40% u manje od mjesec dana. To je bio pravi potop, a upravo to prijeti i sada, možda još jače. Vidim da je mučenje sa postavljanjem swing “higher higha” na RSI, ali i ako se postavi, to će samo privremeno pogurati cijenu još gore, ali po meni nedovoljno da RSI napravi pravi “higher high” i poništi divergenciju jer je on na preko 71, a trenutno je mučenje srušiti i cca 61. Ovakva situacija sama po sebi može trajati dugo i bearish divergencija, odnosno njena posljedica, još nije potvrđena, ali opasno prijeti. Tehnička analiza ne poznaje vanjske utjecaje i zato nije 100% pouzdana, ali ja hvala Bogu nisam AI nego sam čovjek pa imam sposobnost pogledati tehničku analizu, ali i vanjsku situaciju istovremeno pa na temelju toga napraviti jednu sveobuhvatnu analizu. To sam napravio i uzimajući u obzir inflaciju i nužnost da FED povisi kamatne stope, a znajući čime bi to trebalo rezultirati, predviđam prvo novi rekord (možda i nekoliko rekorda) Dow Jones indeksa, a onda totalni potop jer novi rekord vjerojatno neće dovoljno podići RSI pa će divergencija ostati izražena, a onda će neminovno povećanje kamatnih stopa rezultirati rasprodajom koja bi trebala potvrditi divergenciju. Kada (realnije je reći kada nego ako) se to dogodi, ovakva divergencija je dovoljno moćna da prouzroči potop na burzama. Ovo ne vidim samo ja nego svi oni koji znaju gledati, a logično je pretpostaviti da oni sa krupnim kapitalom znaju gledati i da će njihova reakcija dodatno pojačati rasprodaju i paniku.

Ako nekome nije razumljivo ovo što sam napisao, pojednostavljeno rečeno, vjerojatno ćemo vidjeti još koji rekord na burzama, a onda slijedi totalni potop. To se može dogoditi već u idućim danima, a može se i odgoditi do nekog dijela iduće (2022.) godine. Ja svakako očekujem da će se to dogoditi u prvom dijelu 2022. godine. Takav potop na burzama znači i ogromne probleme za gospodarstva, pa to zapravo znači veliku globalnu krizu.

Što se tiče FED-a i kamatnih stopa, neću reći ništa novo kada kažem da loša monetarna i gospodarska politika sada dolazi na naplatu. Nisam jednom i na ovom blogu napisao da je sve što su radili posljednjih par godina jednako kao da narkomana na skidaš sa heroina i liječiš pa uključuješ natrag u normalan život nego mu konstantno daješ još heroina. E pa sada je došlo do točke kada više niti još heorina ne pomaže jer je narkoman otišao totalno u ku*ac, što nije nikakvo čudo nakon toliko godina uništavanja. Inflacija toliko prijeti da FED može ili podići kamatne stope ili će nacionalna garda morati na ulicu da pokuša smiriti nerede koji će izbiti. Ne pretjerujem.

Veliki problem je to što je inače u slučaju ozbiljnije gospodarske krize “oružje” koje FED ima na raspolaganju spuštanje kamatnih stopa. To je iskorišteno i kamatne stope su oko nule, a negdje čak i ispod nule. Dakle ta opcija kao rješenje za problem otpada jer je iskorištena. Štampanje novca je dovelo do ove trenutačne nezavidne situacije pa im vjerojatno takva glupost neće opet skoro pasti napamet (mada nikad ne reci nikad). To znači da ćemo svi skupa morati stisnuti zube i izgurati krizu koja po mom mišljenju sigurno dolazi. To možemo na razne načine, ali inflacija trenutno otežava i prvo se mora nju obuzdati, a da se to uspješno napravi moramo pretrpjeti pošteni udar kao posljedicu, odnosno potres na tržištima.

Što se tiče crypta, problem je što je po meni jedan od većih razloga za ovakvu eksploziju crypto marketa bio isti kao i za rekorde na klasičnim burzama, odnosno bilijuni bez pokrića. Daleko od toga da crypto market inače nije jak i da crypto nije nešto potrebno i čvrsto, ali eksplozija i ovakav rast je bio prebrz, pretjeran i na ne baš zdravim temeljima. Prije 2-3 dana sam objavio blog post u kojem sam napisao da očekujem da će cijena Bitcoina prije ispod $42,000 nego preko $57,600. Tad je cijena bila $51k. Podigla se do cca $52k pa je evo danas pala do cca $47,300 i trenutno je oko $47,800. Nije se još ostvarilo da će prije ispod $42,000 nego preko $57,600, ali još stigne i vjerujem i dalje da bude. Tim više što je danas poništena jedna manja bullish struktura koja se počela formirati na početku božičnog tjedna i koja je sadržavala ovaj veći skok od prije par dana. Jedino što se trenutno ne uklapa u moje predviđanje pada ispod $42k je bullish engulfing na tjednom chartu koji se dogodio u nedjelju, ali to se može ovaj tjedan poništiti i ako se to dogodi to će biti još jedan pokazatelj da bi cijena stvarno trebala ispod $42k, barem na kratko.

Postoji mogućnost da kad burze vrisnu Bitcoin preuzme dobar dio “bježečeg” kapital i da poleti u nove visine, ali mislim da bi se barem u prvi mah mogao i kripto market ispuhati zajedno sa klasičnim marketima. Ovo je još otvoreno i treba pratiti, ali trenutno mi prevladava takvo mišljenje. Neću se zaletavati i ako vidim razloge za promjenu mišljenja naravno da ću ga promijeniti, ali za sada je moje mišljenje takvo kakvo je. Vrti mi se kroz glavu i da bi cijela 2022. mogla biti pretežno bearish za crypto market. To bi se uklapalo i u cikluse koje smo imali u prošlosti, mada se ja ne volim previše oslanjati na to. Recimo 2014. je nakon ATH iz 2013. bila dobrim dijelom bearsih, isto je bilo i 2018. nakon onog divljanja i novog ATH sa kraja 2017. Ove 2021. smo imali novi ATH na $69,000 i ja već neko vrijeme govorim da je realnije da je to bilo to za ovu godinu nego da ćemo vidjeti $100k do kraja godine, a sada je to jasno. Ako je suditi po prijašnjim ciklusima i ATH, pa nadolazećoj godini, onda će 2022. biti bearish. Velim, ne volim se oslanjati na takve podatke, ali na temelju ovih drugih podataka koje gledam i TA vidim da dolazi pad, vrlo vjerojatno najmanje ispod $42,000, lako moguće i puno niže. Pratim i gledam, pa po potrebi promijenim mišljenje, ali trenutno sam i dalje uvjeren u nove ogromne rekorde (vrhunac vjerojatno 2025. godine), ali vjerojatno tek nakon skorog jačeg pada, koji može držati cijenu niže najmanje par dana, ali moguće i cijelu iduću godinu.

Dakle, ja iščitavam “doom scenario”, a što će stvarno biti pokazati će vrijeme 🙂 Naravno da možda griješim, ali ne sramim se javno izreći svoje trenutno mišljenje koje je takvo kakvo je u trenutku kad burze postavljaju rekorde i kad vlada optimizam 🙂

Na ovakvim situacijama se može dobro zaraditi. To su zapravo najbolje prilike koje tržište nudi, samo treba biti vješt i pravoremen da se iskoristi ponuđeno. Naravno, potreban je i određen kapital. Ja se spreman, a kako će proći vidjeti ćemo 🙂